Analýza indexu S&P 500 a EUR/USD

Americký akciový index S&P 500 dle očekávání nadále roste a včera již uzavřel na letošních maximech. Indexu se tak podařilo zcela vymazat letošní propady. Od úrovní historických maxim jsme vzdálení cca pouze 4 %. Index S&P 500 nám také pokračuje i v avizovaném kopírování svého vývoje z podzimu loňského roku.

Trhy v poslední době, kromě ECB (ochota k jakýmkoliv support akcím) i Fedu (odložení zvyšování sazeb), podporuje především rostoucí ropa i uklidnění v Číně. Dále se, při reálném zavedení negativních úrokových sazeb, snižuje počet možných zajímavých investičních alternativ, když peněžní trh i dluhopisy jsou méně a méně zajímavé.

Akcie prostě vycházejí nejlépe a do popředí se dere donedávna zcela zavrhované zlato. Kritiky opakovaný argument, že zlato nenese žádný úrok, se nyní, v prostředí záporných úrokových sazeb, totiž stává jeho výhodou (lepší žádný úrok než záporný úrok).

Dále očekávám postupný posun akciových trhů výše, současně je vhodné postupně uzamykat zisky z akumulovaných long pozic a snižovat tak participaci na trhu. Kromě realizace zajímavých zisků a snižování rizika tak současně uvolňujeme kapitál pro případné nákupy za lepší ceny v další korekci. První dobrou hladinou pro nový nákup části indexové long pozice je support na 2.000 bodech.

Vývoj na měnovém páru EUR/USD za poslední 2 měsíce vypadá poměrně divoce, střídá se obchodování jak u supportu 1,0800 +/- tak na rezistenci u 1,1400 +/-. Pohyby i o 100 pipů za den jsou skoro standardem, ani 200 pipový pohyb +/- není žádným překvapením. Ovšem denní range z březnového ECB zasedání byla již opravdu extrémní, EUR/USD zvládl obchodovat v průběhu cca 6 hodin jak u 1,0800 hladiny tak i nad úrovní 1,1200.

I když se situace na první pohled může jevit nepřehledně a s nejistým odhadem dalšího vývoje, nezaujatý pohled na graf a známé fakty indikuje následující:

• EUR/USD více než rok „uznává“ oblast u 1,1100 +/- jako svou technickou férovou hodnotu (F.V.), ke které se velmi rád a ochotně po větších pohybech vrací,
• aktuálně se tento měnový pár obchoduje výrazněji nad F.V. a na dohled rezistenci,
• fundamenty, i přes snížené očekávání vyšších sazeb v USA, hrají jednoznačně pro dolar.

Osobně vidím daleko větší pravděpodobnost korekce after FED pohybu dolů směrem k F.V. a do 1 až 2 týdnů očekávám její test. Rozumná akumulace short pozic kolem a nad 1,1300 by měla přinést v dalších dnech/málo týdnech pěkné zisky.

Osobně držím short pozici z 1,1320, na 1,1380 je v plánu otevření další části. Initial Targetem je samozřejmě 1,1100 +/- ovšem s možnou změnou na trail profit stop po výraznějším rychlém pohybu dolů.